Kurssien heiluessa tehtyjä ostoja ja myyntejä

Helmikuussa 2020 pörsseissä alkoi tapahtua suuria liikkeitä, ja tälläkin hetkellä pörssikurssit ovat äärimmäisen volatiileja. Facebookin sijoittajaryhmissä pohditaan, tuleeko W-kuvio vai V-kuvio vai L-kuvio. Käytännössä siis pohditaan, jatkuuko pörssien kehitys helmikuun lopussa alkaneesta pudotuksesta maaliskuun toisella viikolla lähteneen nousun kautta uuteen sukellukseen ja nousuun sitten joskus myöhemmin.

Mä en itse shorttaa enkä osaa iloita siitä että jollain firmalla menee huonosti. Mieluummin betsaan siihen että joskus sitten menee taas ihan mukavasti, eli ostan osto-optioita esimerkiksi ETF:istä. 

MILLOIN OSTO-OPTIOITA, MILLOIN MYYNTI-OPTIOITA?

Osto-optioita kannattaa ostaa silloin kun on vakuuttunut siitä että kohde-etuus nousee tulevaisuudessa. Mikäli osake on volatiili ja kurssi heiluu rajusti, voi optioilla tehdä päivänsisäistä kauppaa pienemmällä panostuksella kuin suoraan osakkeeseen sijoittamalla. Käyn päivänsisäistä kauppaa harvoin, ja useimmiten silloin kun olen ostanut osto-option ja asettanut sille automaattisen myynnin tietyllä hinnalla. 

Kun taas on sitä mieltä, että kohde-etuus tulee putoamaan rajusti, voi hankkia myyntioption ja saada arvonnousua sillä mikäli on oikeassa.

Alla olevaan taulukkoon on kerätty erilaisten muuttujien vaikutuksista optioiden ostohintoihin.

MUUTTUJA	EUROOPPALAINEN OPTIO		AMERIKKALAINEN OPTIO
	CALL	PUT	CALL	PUT
KOHDE-ETUUDEN HINNAN KASVU	KASVAA	LASKEE	KASVAA	LASKEE
TOTEUTUSHINNAN KASVU	LASKEE	KASVAA	LASKEE	KASVAA
VOIMASSAOLOAJAN PITENEMINEN	?	?	KASVAA	KASVAA
VOLATILITEETIN KASVU	KASVAA	KASVAA	KASVAA	KASVAA
RISKITTÖMÄN KORKOTASON NOUSU	KASVAA	LASKEE	KASVAA	LASKEE
KOHDE-ETUUDEN OSINGONJAKO	LASKEE	KASVAA	LASKEE	KASVAA

EUROOPPALAISET OPTIOT VS AMERIKKALAISET OPTIOT

Eurooppalaisella optiolla EI tarkoiteta optiota joka on myynnissä Euroopassa VAAN sellaista optiota, jota pääsääntöisesti ei voida lunastaa muutoin kuin erääntymispäivänä. Lunastamisoikeus koskee option haltijaa eli ostajaa  - ostamalla option voi siis myös lunastaa sen silloin kuin haluaa. 

Amerikkalaiset optiot taas voidaan lunastaa milloin tahansa.

SPDR S&P 500 ETF Trust eli SPY

Olen markkinoiden kuumetessa ja lisäksi käydessä sukelluksissa ostanut optioita SPDR S&P 500 ETF Trustiin eli SPYhyn.

Ensimmäisen kerran ostin SPYhyn option lokakuussa 2019, kun aloin epäillä, että markkinat alkavat ylikuumeta. Ostin LEAPSin 

SPY 220121P00200000 eli 21.1.2022 vanhenevan option strikelle 200. 

Maksoin optiosta 620$ - koska kyseessä oli option ostaminen, on ostohinta samalla suurin mahdollinen tappio. 

Ajatuksenani oli suurin piirtein tuplata option arvo ja myydä se sitten pois.

Maaliskuun toisella viikolla myin option pois hintaan 1236$ eli voittoa tuli 616 $ 

Voittoprosentti oli siis 99,35%

Ostin myös 

SPY 201231C00320  eli 31.12.2020 vanhenevan option strikelle 200 17.3.2020 269$ ja myin sen pois  25.3.2020 hintaan 450$

SPY 220318C00360000 ostettu 12.3.2020 hintaan 425$, myyty 17.4.2020 hintaan 700$

SPY 211217C00378000  ostettu 1.4.2020 hintaan 172$, myyty 17.4.2020 hintaan 269$

Tällä hetkellä auki olevat optiot: 

SPY 210618C00390 ostettu 12.3.2020 hintaan 115$

SPY 221216C00400 ostettu hintaan 378$

SPY 221216C00420 ostettu hintaan 256$

Mikäli markkina putoaa tämänhetkisestä alemmas, ostan lisää eri erääntymispäiviltä erilaisia toteutushintoja maksimipanostuksena 500$.

HUOMAUTUS! Verottaja ei pidä ETA-alueen ulkopuolisesta optiokaupankäynnistä aiheutuneita tappioita vähennyskelpoisina. Tästä syystä kannattaa olla useammin oikeassa kuin väärässä. 

Joulukuu ja hulluttelufiilis

Päätin pistää lopulta joulukuussa ihan ranttaliksi.

Olen ollut kohtuullisen konservatiivinen optiotreidaaja, eli seuraan noin 25 eri osaketta/indeksiä/ETF:ää joista valitsen tyylilleni sopivat treidaukset tiistaisin ja torstaisin.

Päätin pistää itseni tiukille: valitsen osakkeet muutaman minuutin silmäilyn perusteella, käyn optioketjut läpi nopeasti ja teen treidit ns. perstuntuman perusteella. Tämä ihan siksi että halusin testata teenkö asiat turhan vaivalloisesti eli onko mun maneerit liioiteltuja ja voisinko hypätä kaiken valmistelevan yada-yadan yli ja tarttua kiinni treidiin kun sellainen tulee vastaan.

Hylkäsin siis kuukausitavoitteeni (2-4%), hylkäsin suosikkilistani, otin Yahoo Financen seurantaan ja aloin etsiä kauppoja.

Sen verran jännitti pienen käteiskassani puolesta että päätin anostaa vain osan kassasta ja poistua treidistä kun olen raapinut kasaan vähintään 25% preemiosta. 

Taisi käydä tuuri; esimerkiks ROKUun pistin maanantaina 16.12.19 pistin SPUTin vetämään ja poistuin 20 minsaa myöhemmin 42% preemiosta rahapussissa. Seuraan vielä toki, olisinko saanut kaiken jos olisin pysynyt sisällä erääntymiseen asti. Optio oli siis

SPUT 20122019 125 

Myin sen hintaan 177 ja ostin takaisin 101, Tänään 18.12. se päätyi hintaan 44 joten siellä ois voinut olla pidempäänkin. 

Muut hupsutustreidit: 

UBER SPUT 201219 27 42$ -- ostin bäkkiin 13$

AMD SPUT 201219 38 49$ (tai no, AMD on mun lellikki mut se tuli näkyviin kun etsiskelin hyviä treidejä). -- ostin takaisin 8$

Selkeästi pystyn löytämään treidejä ilman että teen kaikkia niitä kevätjuhlaliikkeitä joita oon aatellut että mun pitää tehdä pysyäkseni skarppina. 

Tietysti pitää muistaa, että preemio on korvaus otetusta riskistä ja kauppoja pitää hallinnoida - siis ostaa takaisin myyntejä jos kauppa kääntyy pahasti vastakkaiseksi. 

Tää olikin vaihtelun vuoksi aika hauskaa joten lisää näitä 😁

CREDIT SPREAD

CREDIT SPREAD tarkoittaa PREEMION KERÄÄMISTÄ myymällä ja ostamalla yhtäaikaa samalla erääntymispäivällä optio niin että preemiota jää yli.

Kauempana ATM-hinnasta oleva optio on edullisempi kuin lähempänä oleva, ja tästä syystä preemio kilahtaa tilillesi eli olet kreditillä.

 Ylläolevassa taulukossa näkyy AMD:n 27.12.2019 erääntyvät PUTit ja niiden hinnat sekä volatiliteetit. 

Jos myy PUTin osakkeen hintaan 39 $, kerää siitä preemion 1,05*100 osaketta eli 105 $.

Kun myy siihen spreadin osakkeen hintaan 36$, maksaa PUTista 0,25$*100 = 25 $ ja tilille kilahtaa preemiota 80$.

Credit spreadiin liittyvät strategiat:

1) MYYDÄÄN  kalliimpi PUT, OSTETAAN halvempi PUT = nettopreemio
Strategialla pyritään hyödyntämään osakkeen nousupotentiaalia, ja sitä todennäköisemmin koko preemio jää kassaan, mitä enemmän aikaa eränntymiseen on jäljellä.


2) MYYDÄÄN halvempi CALL, OSTETAAN kalliimpi CALL = nettopreemio
Strategialla pyritään hyödyntämään osakkeen laskupotentiaalia ja sitä todennäköisemmin koko preemio jää kassaan, mitä enemmän aikaa erääntymiseen on jäljellä.

Ylläolevassa taulukossa on AMD:n 27.12.2019 erääntyvät CALLit ja niiden hinnat sekä volatiliteetit

3) MYYDÄÄN sekä 1) että 2)

Strategia on neutraali ja todennäköisimmin voitollinen mitä enemmän aikaa erääntymiseen on jäljellä.

Miksi kukaan haluaisi ostaa ja myydä optioita yhtä aikaa ja menettää näin omalle tilille kilahtavaa preemiota? Credit spreadien avulla riski on rajattu eli suurin summa minkä voi menettää on etukäteen tiedossa. Koska riski on rajattu, nettokassan tarve on pienempi kuin määrittelemättömän tai rajattoman riskin optiokaupoissa.